未来监管科技将成为金融技术创新和制度变革的高级形态
金融科技，这个在当下尤为火热的金融词汇，在金融圈掀起了一阵阵风潮。但是，金融与科技的融合不是最近才出现的，而是一直息息相关、密不可分的。金融科技不只是金融和科技的结合，还是金融和科技的融合。将“financial”放在“tech”前面，和简单地把“tech”放在“financial”前面，都不能完全代表金融科技。
金融的本质是：制度+技术+信息。现代金融分为三大部分：一是“一行两会”发牌照的法人金融机构或者说持牌金融机构，二是由诸多金融产品发行而引发的金融功能，三是金融行为。其中，金融行为是很难预测、很难计量，而且难以监管的。
在行为没有造成结果之前，很难判断行为的好坏，也很难说是违规还是合法。21世纪以来，随着区块链、大数据、云计算等一系列技术的融入，金融已经不是简单的货币和票据，而是加总了技术和信息的概念。可以说，金融科技要比金融更加复杂。
我们都知道，金融服务行业是一个重监管的行业。因为从政府的政策层面来看，金融服务是现代经济的命脉，关系到社会居民的储蓄、投资和生活。但是，由于金融科技公司规模还不够大，迄今为止基本上都没有受到监管。这本书明确了一个观点：与其他金融服务相似的是，随着金融科技逐渐发展成金融业的主要组成部分，这种没有监管的状态也将很快结束。我们很赞同作者斯特凡·勒施的这个趋势判断。
金融科技的本质是降低成本、提高效率。我们发展金融业、金融科技，主要是推动金融科技所带来的民主性、普惠性、便利性、高效性。但是，现在的信用风险、合规风险、技术风险、市场风险这些都很容易在金融科技的助推下导致风险外溢，监管行为的滞后或者说非法金融活动的增多都会增加金融科技时代的金融风险，这就带来一个值得深思的问题：金融科技该如何监管？
金融科技的监管离不开监管科技。监管科技的兴起，是金融业改革发展的必然趋势，未来监管科技将成为金融技术创新和制度变革的高级形态。
第一，从技术端看，发展监管科技是应对技术冲击、更好监管金融科技的重要手段。金融科技快速发展，形成一系列基于技术创新的金融服务模式创新，但相关金融风险也随之而来，例如技术安全漏洞、网络欺诈风险、数据安全和隐私保护难题、利用互联网从事违法违规金融活动等。而且金融科技活动的风险更具隐蔽性和传染性，单个的金融风险事件也更容易升级为系统性金融风险，大大提升了系统性金融风险的识别和抵御难度。应对这些由技术创新带来的风险挑战，还需要从技术上寻找答案，通过大力发展监管科技适应技术变革对金融业的冲击，提升金融科技的安全性、合规性、可持续性，为金融科技健康发展营造良好环境。
第二，从监管端看，发展监管科技是完善金融监管体系、补齐监管短板的客观要求。随着我国金融改革开放的深化，金融体系的复杂性大大增强，迫切需要完善监管体系，补齐监管短板。按照统一部署，在中央层面，成立了国务院金融稳定发展委员会，整合原银监会和保监会职能，成立中国银保监会；在地方层面，组建地方金融监督管理局，对“7+4”类机构进行监管，承担N项风险处置责任，即“7+4+N”，形成了在坚持金融是中央事权前提下，中央—地方两级监管的格局。这有利于将所有金融活动纳入监管视野，实现监管全覆盖，但也是对地方金融监管能力的巨大考验。面对数量庞大的监管对象和复杂的体系，仅依靠过去人力监管、报送财务报表、开展现场检查等传统的监管方式，难以实现监管的及时性、穿透性和一致性，必须充分借助大数据、人工智能等科技手段，大力发展监管科技来提升监督能力。
第三，从机构端看，发展监管科技是提升金融行业技术水平、促进金融机构合规发展的内在需要。一般认为，监管科技（regtech）可以分为两个系统，不仅包括运用于监管端的监管科技（suptech），也包括运用于机构端的合规科技（comptech）。好的监管科技不仅要帮助监管者更好地实现对市场监管、不端行为监测、微观审慎行为监管和宏观审慎行为监管，也要能引导各类金融机构主动适应信息化、技术化、数据化的需要，利用合规科技提高信息披露质量，提高运营效率、降低违规风险，让监管端和合规端两个系统双向发力、相向而行。
中国金融科技的发展经历了3个阶段：Fintech 1.0——重构负债、Fintech 2.0——重构资产、Fintech 3.0——重构技术底层。其拥有庞大的企业基数、先进的技术储备和较完善的生态机制，因此在中国发展监管科技具有得天独厚的优势。而在监管科技刚刚起步的今天，需要更多的国际经验。这本《监管科技：重塑金融安全》，讲解了欧盟金融科技的各种监管模型，讨论了金融科技服务业主要产品的监管思路，并对适用于金融科技公司的重要法规进行了详细介绍，这对中国发展监管科技具有借鉴作用。期待这本书的出版能够有助于金融科技行业的操作流程规范和风险控制，进一步完善金融科技行业的市场生态。
[英]斯特凡·勒施 著
林华 等译
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